本基金在嚴格控制風險的前提下,通過股票與債券等資產的合理配置,充分利用研究投資優勢,力爭實現基金資產的長期穩健增值。

　　本基金的投資範圍包括國內依法發行上市的股票(包括中小板、創業板及其他中國證監會允許基金投資的股票)、港股通標的股票、衍生工具(股指期貨、國債期貨女神教典、股票期權、信用衍生品)、債券(包括國債、央行票據女神教典、金融債券、企業債券、公司債券、次級債券、可轉換債券、分離交易可轉換債券、可交換債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、地方政府債券、政府支持機構債券凱發K8官網首頁，、政府支持債券等中國證監會允許投資的債券等)、資產支持證券、債券回購、銀行存款(包括協議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業存單、貨幣市場工具、現金等,以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監會的相關規定。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序後,可以將其納入投資範圍。

　　1、大類資產配置策略 在大類資產配置過程中,本基金將對宏觀經濟、國家政策、資金面和市場情緒等可能影響證券市場的重要因素進行研究。通過綜合考慮相關類別資產的風險收益水平及市場走勢,結合經濟、金融的政策調整、環境改變及其發展趨勢,動態調整股票、債券、貨幣市場工具等資產的配置比例,優化投資組合。 2、股票投資策略 (1)低碳經濟主題的定義 本基金管理人認為,低碳經濟是指通過技術創新、產業轉型升級、產業結構調整等多種手段,盡可能的達到經濟社會發展與生態環境保護雙贏的一種新型經濟發展形態。在此過程中離不開創新動力的推動,包括高新技術的發明和應用、工藝流程方法優化、盈利模式轉型升級、產品及服務創新和經營管理模式的創新等,將不斷推動各種有別于傳統產業的新產業、新技術、新商業模式湧現。本基金將重點關注隨著未來人口結構變化、經濟的發展、環境與資源的制約以及國家政策目標和國際承諾的兌現帶來的低碳經濟主題相關的創新產業投資機會; 本基金認可的低碳經濟主題行業包括: 1)通過技術創新實現低碳經濟的行業。例如清潔能源/新能源(包括清潔能源的研發、生產AG凱發K8真人娛樂、運營女神教典、傳輸及服務等)、節能減排(包括節能技術和裝備、節能產品、節能建材和節能服務等)、生產環保技術和設備、環保材料和環保藥劑、提供環保服務及受益于環保政策的相關行業等; 2)通過產業轉型升級實現低碳經濟的行業。從傳統粗放型、高耗能高污染行業中,通過有效節能減排措施或污染治理措施,實現能耗降低、污染改善,實現科學的,可持續的發展方式的新一代信息技術產業、資源節約型、環境友好型新興產業以及通過轉型升級推動經濟發展方式轉變的傳統制造業; 3)通過產業結構調整實現低碳經濟的行業,包括各種有利于低碳經濟發展的新產業、新技術、新商業模式的投資機會AG凱發K8真人娛樂、包括低能耗高附加值的現代服務業,由新技術新模式帶來低碳變革的電商AG凱發K8真人娛樂、物流、互聯網等新興產業; 4)受益于低碳經濟發展,由信息化、智能化驅動的新興消費以及傳統消費的轉型升級,更加低碳高效。包括醫療保健、居住、交通、輕工等產業。 若未來由于技術進步或政策變化導致本基金低碳經濟主題相關行業和公司相關業務的覆蓋範圍發生變動,基金管理人有權適時對上述定義進行補充和修訂。 (2)子行業配置策略 首先,使用定量與定性相結合的方法,從技術能力、市場前景以及公司治理結構等方面對上市公司的基本情況進行分析。 在定量研究方面,本基金基于公司財務指標和運營數據分析公司基本面價值,主要從行業景氣度、財務和資產狀況、盈利能力、成立能力以及估值水平等方面考量女神教典。主要考察指標具體包括: 1)成長性指標:主營業務收入增長率、息稅折舊前利潤增長率、現金流; 2)盈利指標:毛利率、淨資產收益率、投資回報率、企業淨利潤率)等指標。結合相關財務模型的分析,形成對標的股票的初步判斷; 3)估值指標:市盈增長比率(PEG)、市盈率(P/E)、市淨率(P/B)、企業價值/息稅前利潤(EV/EBIT)、企業價值/息稅、折舊、攤銷前利潤(EV/EBITDA)、自由現金流貼現(DCF); 4)財務指標:淨資產收益率(ROE)、毛利率; 5)研究投入規模指標:研發投入與營業收入比率、科研人員及高學歷人員數量及佔比、人力投入佔比。 在定性研究方面,公司投資研究人員將通過案頭研究和實地調研等基本面研究方法深入剖析影響公司未來投資價值的驅動因素,重點關注上市公司在環境友好、社會責任和公司治理等方面的實際履行情況,具體從以下幾個方面進行研究。 1)在技術能力方面,選擇研發團隊技術實力強、技術的發展與應用前景廣闊並且在技術上具有一定護城河的公司。 2)在市場前景方面,需要考量的因素包括市場的廣度凱發K8娛樂官網入口、深度、政策扶持的強度以及上市公司利用科技創新能力取得競爭優勢、進而開拓市場、創造利潤增長的能力。 3)在公司治理結構方面,將從上市公司的管理層評價AG凱發K8真人娛樂、戰略定位和管理制度體系等方面進行評價,公司治理能力的優劣對公司戰略、創新能力、盈利能力乃至估值水平都有至關重要的影響。 (4)港股通投資標的股票投資策略 本基金將通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資于香港股票市場,通過對行業分布、交易制度、市場流動性、投資者結構、市場波動性、漲跌停限制、估值與盈利回報等方面選擇有估值優勢與投資價值的標的股票。 3、債券投資策略 債券投資策略方面,本基金在綜合研究的基礎上實施積極主動的組合管理,採用宏觀環境分析和微觀市場定價分析兩個方面進行債券的投資。在宏觀環境分析方面,結合對宏觀經濟、市場利率、債券供求等因素的綜合分析,根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特征,定期對投資組合類屬資產進行優化配置和調整,確定不同類屬資產的最優權重。在微觀市場定價分析方面,本基金以中長期利率趨勢分析為基礎,結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素,重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。具體投資策略有收益率曲線策略、騎乘策略、息差策略等積極投資策略構建債券投資組合。 4、衍生品投資策略 (1)股指期貨投資策略 本基金根據風險管理的原則,以套期保值為目的,參與股指期貨交易。投資原則為有于基金資產增值,控制下跌風險實現保值和鎖定收益。本基金參與股指期貨投資時機和數量的決策建立在對證券市場總體行情的判斷和組合風險收益分析的基礎上。基金管理人將根據宏觀經濟因素、政策及法規因素和資本市場因素,結合定性和定量方法,確定投資時機。基金管理人將結合股票投資的總體規模,以及中國證監會的相關限定和要求,確定參與股指期貨交易的投資比例。基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特征,運用股指期貨對衝系統性風險、對衝特殊情況下的流動性風險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的槓桿作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。基金管理人在進行股指期貨投資前將建立衍生品投資決策部門或小組,負責股指期貨的投資管理的相關事項,同時針對股指期貨投資管理制定投資決策流程和風險控制等制度,並經基金管理人董事會批準後執行。 (2)國債期貨投資策略 本基金參與國債期貨的投資應符合基金合同規定的投資策略和投資目標。本基金以套期保值為目的,根據風險管理的原則,在風險可控的前提下,投資于國債期貨合約,有效管理投資組合的系統性風險,積極改善組合的風險收益特征。本基金通過對宏觀經濟和利率市場走勢的分析與判斷,並充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風險特征,通過資產配置,謹慎進行投資,以調整債券組合的久期,降低投資組合的整體風險。具體而言,本基金的國債期貨投資策略包括套期保值時機選擇策略、期貨合約選擇和頭寸選擇策略、展期策略、保證金管理策略、流動性管理策略等。 本基金在運用國債期貨投資控制風險的基礎上,將審慎地獲取相應的超額收益,通過國債期貨對債券的多頭替代和穩健資產倉位的增加,以及國債期貨與債券的多空比例調整,獲取組合的穩定收益。基金管理人針對國債期貨交易制訂嚴格的授權管理制度和投資決策流程,確保研究分析、投資決策、交易執行及風險控制各環節的獨立運作,並明確相關崗位職責凱發K8官方旗艦廳，。若相關法律法規發生變化時,基金管理人期貨投資管理從其最新規定,以符合上述法律法規和監管要求的變化。 (3)股票期權投資策略 股票期權為本基金輔助性投資工具。本基金將按照風險管理的原則,以套期保值為主要目的參與股票期權交易,在風險可控的前提下,採取備兌開倉、delta中性等策略適度參與。股票期權的投資原則為有利于基金資產增值、控制下跌風險、實現保值和鎖定收益。 本基金將結合投資目標女神教典、比例限制、風險收益特征以及法律法規的相關限定和要求,確定參與股票期權交易的投資時機和投資比例凱發K8官方旗艦店APP。若相關法律法規發生變化時,基金管理人股票期權投資管理從其最新規定,以符合上述法律法規和監管要求的變化。 (4)信用衍生品投資策略 本基金在進行信用衍生品投資時,將根據風險管理原則,以風險對衝為目的,通過對宏觀經濟週期、行業景氣度、發行主體資質和信用衍生品市場的研究,運用衍生品定價模型對其進行合理定價。基金管理人將充分考慮信用衍生品的收益性、流動性及風險性特征,運用信用衍生品適當投資風險收益比較高的債券,以達到分散信用風險、提高資產流動性、增強組合收益的目的。 5、資產支持證券投資策略 本基金將分析資產支持證券的資產特征,估計違約率和提前償付比率,並利用收益率曲線和期權定價模型,對資產支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資,以降低流動性風險。 今後,隨著證券市場的發展、金融工具的豐富和交易方式的創新等,基金還將積極尋求其他投資機會,如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當程序後,將其納入投資範圍以豐富組合投資策略。 未來,隨著證券市場投資工具的發展和豐富,本基金可相應調整和更新相關投資策略,並在招募說明書更新中公告。

　　1、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅; 2、基金收益分配後基金份額淨值不能低于面值,即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低于面值; 3、由于本基金A類份額不收取銷售服務費,C類份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同。本基金同一類別每一基金份額享有同等分配權; 4、法律法規或監管機關另有規定的,從其規定。 在符合法律法規及基金合同約定,並對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則和支付方式進行調整,不需召開基金份額持有人大會。

　　本基金為混合型基金,理論上其預期風險與預期收益水平低于股票型基金,高于債券型基金和貨幣市場基金。 本基金將投資港股通標的股票,需承擔港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

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